Trong giai đoạn vừa qua, các cổ phiếu BĐS ghi nhận đà tăng mạnh và thu hút dòng tiền, xuất phát từ các  sửa đổi và bổ sung liên quan đến việc khai thông nới lỏng cho vấn đề trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) nói riêng và Thị trường BĐS nói chung:

Nghị định 08 liên quan đến sửa đổi về quy định chào bán, phát hành trái phiếu riêng lẻ theo đó tập trung vào việc cho phép doanh nghiệp giãn nợ giảm áp lực lên hệ thống tài chính

Dự thảo sửa đổi thông tư 16 của NHNN sửa đổi về mua bán TPDN với việc cho phép TCTD mua lại TPDN chưa niêm yết và ĐK giao dịch, giải tỏa áp lực từ phía NDT đối với TCTD khi TCPH ko đủ kn mua lại TP

Đồng thời, Pháp lý đã và đang được tháo gỡ (Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh BĐS đang nghiên cứu sửa đổi).

Đa số các ngành từ nửa cuối năm ngoái đến nay đều ghi nhận đà hồi phục nhưng duy chỉ có BĐS trước đó là vẫn ngụp lặn ở khu vực đáy. Tuy nhiên, khi đà giảm có sự co hẹp và dòng tiền sau khi tham gia vào các nhóm ngành khác như bank chứng thép có lời thì tâm lý NDT theo xu hướng sẽ tìm lại tham gia vào nhóm BĐS.

Tuy nhiên, liệu dư địa tăng của nhóm này có còn đủ để NDT tham gia lướt sóng, đặc biệt khi vấn đề của DN BĐS trong giai đoạn vừa qua là vay nợ tăng cao nhưng lại không tập trung vốn để tạo ra TSCĐ (tài sản sinh lời của DN)/ hàng tồn kho. Các kỳ vọng tiêu cực đã phản ứng trong gđ trước như rủi ro về TPDN có thể đã phản ánh hết trong nhịp chỉnh của BĐS, nhưng những rủi ro về kinh doanh của doanh nghiệp vẫn hiện hữu.

Thời gian tới, sau khi giãn nợ & chi trả nợ trái phiếu thành công, điểm quan trọng của các DN là lượng sản phẩm của họ đang hoàn thiện ở trạng thái nào? Lực cung ra sao và khả năng hấp thụ từ cầu thị trường cao hay thấp? Đây sẽ là yếu tố tiên quyết dẫn đến sự phân hóa giữa các DN BĐS và khiến cho dư địa tăng của nhóm này không còn rộng.

Tóm lại, NDT nên hành động gì ở giai đoạn này? Cổ phiếu nào có điểm mua với VNINDEX? Sau BĐS thì nhóm ngành nào sẽ là nhóm có nhịp hồi phục tiếp theo?