-- Fitch Ratings อาจพิจารณาทบทวนการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ A+ ของจีนใหม่ ท่ามกลางอุปสรรคทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นต่อบริษัทยักษ์ใหญ่ในเอเชีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาวะหนี้ภาคธุรกิจในประเทศแย่ลง

James McCormack กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายจัดอันดับความน่าเชื่อถือทั่วโลกของ Fitch กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับช่องบลูมเบิร์กทีวี เมื่อวันพุธว่าในขณะที่ระดับหนี้ภาครัฐในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ แต่ภาวะหนี้ภาคธุรกิจที่แย่ลงอาจก่อให้เกิดความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากรัฐบาลขยายงบดุล เพื่อสนับสนุนองค์กร

“หากภาระผูกพันเหล่านี้เกิดขึ้นบางส่วนในภาคธุรกิจอื่นที่ไม่ใช่ภาคการเงินหรือในธนาคารเอง มันจะกลายเป็นหนี้สินที่แท้จริงสำหรับรัฐบาล หากมีการขยายงบดุลเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจจริง ๆ … เราอาจคิดใหม่อีกครั้ง เพราะหนี้อัตราส่วนต่อจีดีพียังคงสูงอยู่เล็กน้อยสำหรับอันดับ A ตัวเดียว” James McCormack บอกกับบลูมเบิร์กทีวี

แต่ McCormack กล่าวว่าจนถึงขณะนี้มีหลักฐานเพียงเล็กน้อยว่ารัฐบาลวางแผนที่จะขยายงบดุลไปยังระดับการสนับสนุนนโยบายนั้น และ Fitch ก็ไม่ได้คาดการณ์ถึงความเคลื่อนไหวดังกล่าวจากทางการในระยะเวลาอันใกล้นี้

เขาตั้งข้อสังเกตว่าหนี้ภาครัฐยังคงอยู่ในระดับสูง โดย Fitch ประมาณการระดับหนี้ที่ตรึงไว้ที่ 60% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศโดยรวม เมื่อเดือนธันวาคม Fitch ยืนยันอันดับเครดิตของจีนที่ A+ และส่งสัญญาณถึงแนวโน้มที่มั่นคงสำหรับประเทศนี้ เนื่องจากเริ่มยุตินโยบายปลอดโควิดที่เข้มงวดแล้ว

ความเห็นของ McCormack เกิดขึ้นท่ามกลางสัญญาณของวิกฤตหนี้ในภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีน ขณะที่ Holdings (HK:) ซึ่งเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของประเทศ แจ้งว่าขาดทุนอย่างมากในครึ่งปีแรก และระงับการซื้อขาย 11 พันธบัตรต่างประเทศซึ่งเกี่ยวข้องกับความยากลำบากที่อาจเกิดขึ้นในการปฏิบัติตามภาระหนี้

บริษัทยังพลาดการชำระหนี้บางรายการเมื่อต้นเดือนนี้ ทำให้เกิดความกลัวว่าตลาดตราสารหนี้จีนจะเริ่มได้รับผลกระทบในวงกว้าง ซึ่งเกิดจากการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้น

ในขณะที่ปักกิ่งกล่าวว่าการหยุดชะงักที่เกิดจาก Country Garden นั้นคาดว่าจะเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว McCormack จาก Fitch กล่าวว่าภาคอสังหาริมทรัพย์กำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

เขากล่าวว่ารัฐบาลกำลังพยายามที่จะลดการพึ่งพาอสังหาริมทรัพย์ในภาคเศรษฐกิจ และไม่น่าจะขยายการสนับสนุนนโยบายในวงกว้างสำหรับภาคส่วนนี้

ถึงกระนั้น ภาคอสังหาริมทรัพย์ที่เย็นตัวลงก็ทำให้เห็นว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนชะลอตัวลงอย่างมากในไตรมาสที่สองของปี 2023 นอกจากนี้ การเติบโตยังคาดว่าจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากภาคส่วนนี้เผชิญกับกระแสลมแรงอย่างต่อเนื่องจากยอดขายที่ชะลอตัวและการลงทุนภาคเอกชนที่ลดลง ภาคอสังหาริมทรัพย์คิดเป็นสัดส่วนหนึ่งในสี่ของเศรษฐกิจจีน และเป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ

Fitch เพิ่งปรับลดอันดับเครดิตสหรัฐฯ เป็น AA+ จากระดับ AAA โดยอ้างถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายทางการคลังและการหยุดชะงักในการกำหนดนโยบายจากการปะทะกันระหว่างพรรคเดโมแครตและพรรครีพับลิกันอย่างต่อเนื่อง