年初以来，美国在世界范围内打了两场“经济仗”，一个是联合盟友全方位制裁俄罗斯的混战，另一个则是以一己之力与全世界对战。

　　周三(3月23日)，美债市场的大幅抛售有所缓解，不过收益率曲线再度趋平，显示市场依然对美联储快速升息可能令经济陷入衰退感到忧心忡忡。值得一提的是，随着加息动荡下资金寻找避风港，美联储隔夜逆回购规模周三创下了历史第二高的水平。

　　行情数据显示，在本周前两个交易日大幅飙升后，各周期美债收益率隔夜普遍出现回落。其中，2年期美债收益率跌6.8个基点报2.109%，5年期美债收益率跌8个基点报2.326%，10年期美债收益率跌9.1个基点报2.298%，30年期美债收益率跌11.6个基点报2.488%。

　　2月份美国消费者价格指数(CPI)飙升7.9%，为1982年以来最高水平;美联储2%的通胀目标是基于另一项重要指标——个人消费支出价格指数(PCE)，该指数在截至1月份的12个月内大幅上涨6.1%。

　　最新预测数据显示，市场加大了对美联储5月3日至4日会议将宣布加息50个基点的押注，此前美联储主席鲍威尔在周一表示，美联储准备在必要时采取这一举措，以控制40年来最严重通胀。

　　根据CME“美联储观察”最新数据：美联储到5月份加息25个基点的概率为36.1%，加息50个基点的概率为63.9%，加息75个基点的概率为0%。

　　在本周，其他美联储官员与鲍威尔一致强调，尽管俄乌局势造成了不确定性，但仍有必要加大力度应对通胀。在上周，美联储官员将利率提高了25个基点，这是2018年以来的首次加息，并预计今年将再加息6次，至1.9%，到2023年底将升至2.8%。

　　在鲍威尔周一发表强硬言论后，高盛预计美联储将在5月和6月的会议上分别加息50个基点。

　　克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)倾向于今年将利率提高至2.5%，她在当地时间周三早些时候表示，美联储将“需要上调约50个基点”才能达到这一目标。“我不倾向于提前预测从现在到7月每一次会议的最终结果，但我确实认为，我们需要更早而不是更晚地采取更积极的行动。”梅斯特表示。

　　本月美国开始了疫情以来的第一次加息，力度不大，0.25个百分点，不过狠劲儿十足——今年以后每一次议息会议都可能加息。

　　原以为够了，想不到市场还是低估了美国的“强盗”的本性，先是近期美联储主席鲍威尔明确表示下一次会议可能加息力度翻倍，后有美联储理事最新表态说美国要在年内将利率提高到3%。

　　可见美国今年是铁了心要将世界捞干，疫情期间撒的7万亿美元，似乎满足不了胃口，这次不仅仅的是大的金融机构美国不会放过，民间的也一起吸血。

　　据不完全统计，在全球范围内，近五分之三的私人外币银行存款以美元持有。美联储甚至估计外国人囤积了大约一半的已发行美元钞票。

　　如果利率真的提高到了3%，美国的银行业必然发达了，今年一年的收入赶得上过去十年之和，美利坚的这一刀下去是结结实实的狠辣。

　　事实上，要是美国真的这么做了，长期来看，最惨的不是欧洲，不是俄罗斯，不是世界其他国家和地区，而是美国自己。两条路径冲击美国，一个是“自残”，另一个的外部冲击。

　　美国自己都是水深火热，在这种情况下加息可能会演变为事倍功半，其中三大因素可能给美国重击：

　　美国疫情，现在拜登搞了一个政策，就是最新修订的口罩指南，根据住院率和病床可用性、新确诊病例以及人均新病率搞了一个三级风险评估（低、中、高）。

　　表面上看，避免了一刀切，实际上将责任放到了社区，需要注意的是美国的社区和我们国家的大不相同，大多数没有物业，而且人口少很多，这叫造成了由于个人是弱势群体，尤其是免疫功能低下或老年人，他们必须自己承担更多保护自己的责任。

　　说白了就是政府不管了，老百姓自己决定，这么看来，美国的疫情看似疫苗接种率上来了，但要说控制好越来越难。

　　通胀，过去三周，汽油价格飙升至创纪录水平，在全国范围内超过每加仑4美元。汽油价格达到这些水平的最后一次回到了2011，带动通胀推高至40多年来从未见过的水平。

　　鉴于美联储对抗通胀的主要武器是提高短期利率，可惜通过将联邦基金利率提高0.25%更多的是短期利率提高后对经济的抑制，以求压缩通胀，反而会阻碍经济增长，拜登要在中期选举有所作为，挑战不小。

　　不仅如此，事实上跟着美联储玩的一样也很惨，布雷顿森林体系崩溃以后，美国、英国和欧洲已经经历的16个货币政策紧缩周期中，有13个已经以衰退告终。

　　金融，美国另一个沉重的负担——国债，目前已经超过了30万亿美元。正常情况下，这些债务的利息支出今年要花6000多亿美元。

　　若是利率提高至3%的话，这一数字将达到8000亿美元，并且在明年的时候超过1万亿美元，这几乎占了年收入的八分之一。

　　按照这个节奏下去，美国在2030年前违约的概率会翻倍增加。

　　圣路易斯联储主席布拉德还希望美联储在上周的会议上开始缩减其庞大的9万亿美元资产负债表，鲍威尔在本周曾暗示，这一过程可能在5月开始。

　　克利夫兰联储主席梅斯特表示，即使美联储在同一次会议上公布缩表计划的同时选择加息，她也不认为这将具破坏性。她表示:“我们已经提前告知市场，我们会让他们知道缩减资产负债表的流程。”“我认为，考虑到我们所处的形势，以及鲍威尔主席已经就缩减资产负债表过程所进行的沟通，我不担心这会破坏稳定性。”

　　布拉德和梅斯特今年在制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)都拥有投票权。

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