Các nhà phân tích của HSBC tin rằng đà phục hồi hiện tại của thị trường sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi kịch bản kinh tế “Goldilocks”, nơi có các điều kiện phù hợp để tăng trưởng mà không quá nóng.

Bất chấp những lo ngại về lạm phát kéo dài, những mức tăng gần đây trên thị trường chứng khoán, thị trường tín dụng và hàng hóa toàn cầu báo hiệu một triển vọng tích cực.

Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi lạm phát của Mỹ thấp hơn một chút so với dự kiến và dữ liệu doanh số bán lẻ yếu hơn, điều này làm dấy lên hy vọng về một môi trường kinh tế cân bằng.

Ngân hàng giải thích rằng mặc dù lạm phát vẫn là một mối lo ngại, nhưng hiệu suất hỗn hợp của nó đã không khiến Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ. Sự ổn định về tỷ giá và kỳ vọng lạm phát, chuyển từ quá ôn hòa vào tháng 1 sang thận trọng hơn vào tháng 4, hỗ trợ sức mạnh liên tục của các tài sản rủi ro.

HSBC nhấn mạnh một số lý do cho quan điểm lạc quan của họ: tâm lý và định vị ngắn hạn vẫn chưa báo hiệu đỉnh thị trường, và nỗi lo về việc Fed tăng lãi suất mạnh mẽ đã giảm bớt.

Ngoài ra, thắt chặt định lượng (QT) không gây ra mối đe dọa đáng kể đối với thanh khoản và triển vọng kinh tế của Trung Quốc vẫn là một yếu tố rủi ro tích cực. Hơn nữa, các mô hình học máy của HSBC dự đoán môi trường thị trường chứng khoán “Mọi thứ đều tăng trưởng”.

Với những yếu tố này, HSBC vẫn chấp nhận rủi ro, duy trì vị thế thừa cân tối đa trong tín dụng lãi suất cao, nợ thị trường mới nổi và cổ phiếu ở Mỹ, các thị trường mới nổi và Nhật Bản.

Họ cũng nắm giữ vị thế thấp trong trái phiếu chính phủ ở các thị trường phát triển và tín dụng cấp đầu tư.