一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.45%报1834.2美元/盎司，COMEX白银期货跌1.76%报21.505美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收于平盘，报412.42元/克；白银期货主力合约收跌0.5%，报4970元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2790千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2020吨，较前一交易日-18吨。

上一交易日COMEX黄金库存2173万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存28846万金衡盎司，较前一交易日-15万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓919.06吨，较前一交易日-0.86吨；SLV白银ETF持仓15149.65吨，较前一交易日+42.9吨。

1月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。

隔夜美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌3.3个基点报4.702%，10年期美债收益率跌3.9个基点报3.92%；美元指数涨0.31%报104.53。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.26%报33045.09点，标普500指数跌0.16%报3991.05点，纳指涨0.13%报11507.07点。

上一交易日WIND光伏指数报5081.89，跌0.6%；电子元件指数报7252.27，跌0.41%。

三、综合分析

美联储会议纪要显示，几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处；在上次会议上，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点；美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素；“少数”官员支持或可能支持加息50个基点；在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通胀需要时间；经济前景面临下行风险。美联储会议纪要在释放鸽派信号的同时，也保留持续加息的预期。美联储布拉德称，美国经济表现的比预期更有韧性，市场高估了美国经济衰退的风险，并再次呼吁美联储继续加息。

此前公布的数据显示，美国1月CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%，为连续7个月涨幅下降，创2021年10月以来最低，但高于预期值6.2%；环比则上升0.5%，符合市场预期。核心CPI同比升5.6%，创2021年12月以来最小增幅，预期升5.5%，前值升5.7%；核心CPI环比升0.4%，符合预期。美国1月PPI同比升6%，高于市场预期的5.4%；PPI环比升0.7%，创去年6月份以来最大涨幅，且高于市场预期的0.4%。PPI数据表明美国通胀依旧高企，可能促使美联储未来几个月进一步加息。

随着美国1月非农就业人口创去年7月来最大增幅并远超预期，以及1月CPI、核心CPI及PPI同比涨幅超预期，市场对于美联储加息路径出现变化，即重新提升加息幅度和终端利率目标的预期抬升，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价中短期或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

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