- Khi những lo lắng về giới hạn nợ của Hoa Kỳ bắt đầu giảm bớt, những người tham gia thị trường hiện đang chuyển trọng tâm sang những tác động tiềm ẩn đối với thị trường tiền tệ. Với một thỏa thuận dự kiến trước mắt, người ta kỳ vọng rằng Kho bạc sẽ bổ sung dự trữ tiền mặt của mình bằng cách phát hành tín phiếu trị giá hơn 1 nghìn tỷ đô la cho đến hết quý 3. Điều này sẽ làm tăng kho dự trữ tiền mặt của Hoa Kỳ từ mức thấp hiện tại là 39 tỷ USD – mức chưa từng thấy kể từ năm 2017.

 Dòng tiền ồ ạt này có thể làm cạn kiệt một lượng thanh khoản đáng kể từ thị trường tài chính và gây thêm căng thẳng cho hệ thống vốn đã căng thẳng sau khi một số ngân hàng sụp đổ trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất và cắt giảm bảng cân đối kế toán.

 Sự cạnh tranh giữa Kho bạc và các ngân hàng để có được lượng tiền mặt sẵn có có thể làm tăng tỷ lệ tài trợ ngắn hạn của người cho vay. Do đó, điều này có thể buộc họ phải tăng chi phí đi vay đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình. Các nhà phân tích tại Bank of America Corp (NYSE:) cho rằng một kết quả như vậy có thể có tác động kinh tế tương đương với việc tăng lãi suất một phần tư điểm.

 Với việc các nhà giao dịch dự đoán lãi suất sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 7, những yếu tố này tạo ra sự không chắc chắn xung quanh lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Mặc dù việc đạt được một thỏa thuận có thể làm giảm lợi suất, những nỗ lực của các nhà đầu tư để đánh giá những tiến triển tiếp theo có khả năng thiết lập các ranh giới ngăn chặn sự suy giảm hơn nữa.