澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）今日向盈透证券澳大利亚公司Interactive Brokers Australia Pty Ltd（以下简称“盈透证券”）发布两项临时停止令，禁止该公司向散户投资者发行股票收益提升计划（Stock Yield Enhancement Program，简称“SYEP”）衍生品，原因是该产品的目标市场确定（TMD）和产品披露声明（PDS）存在缺陷。

　　该临时禁令禁止盈透证券向散户投资者提供、发布与SYEP衍生品有关的产品披露声明或一般性建议。除非提前撤销，否则该禁令有效期将持续21天。

　　ASIC发布此临时禁令旨在防止散户投资者购买可能不适合其财务目标、情况或需求的SYEP衍生品。ASIC还担心该衍生品的产品披露声明存在缺陷。

　　购买SYEP衍生品意味着散户投资者同意将符合条件的证券出借给盈透证券，而盈透证券可能会这些证券转借给它方用于卖空或其它目的。作为回报，盈透证券将向散户投资者支付对价（减去相关费用和佣金）并提供现金抵押品，确保该公司会将证券返还给投资者。购买SYEP衍生品的散户投资者将会面临证券借贷相关风险，其中包括卖空对其证券价值的影响、盈透证券违约带来的交易对手风险、投票权的丧失以及替代股息支付和公司行为相关的税务后果。

　　ASIC对SYEP衍生品的目标市场确定方面的担忧在于：

　　在目标市场中不适当地涵盖了那些声明其投资目标包括保本和创收或对冲的投资者，这些目标可能与该产品的特点和风险不一致；

　　未使用客观的、有形的参数描述目标市场的知识和经验标准；

　　指定SYEP衍生品经销商向盈透证券报告投诉和其它事项的期限过长；以及

　　对审查目标市场确定是否仍然适当所规定的触发条件不充分、不明确。

　　此外，ASIC还担心产品披露声明存在缺陷。该产品披露声明遗漏了有关SYEP衍生品的收益、费用和佣金的重要信息，存在关于丧失投票权的误导性陈述，且言辞不够清晰简明和有效。

　　ASIC望盈透证券考虑该机构对其目标市场确定和产品披露声明提出的担忧，并立即采取措施确保合规操作。如果这些问题没有及时得到解决，ASIC将考虑发出最终禁令。盈透证券可在最终禁令发出前提交意见书。

　　迄今为止，ASIC已根据设计和分销义务（DDO）发布了24份临时禁令（包括此份禁令）。目前已有19个实体的临时禁令在其采取实际行动解决ASIC提出的问题或撤回产品后被撤销，还有5份禁令仍然有效。