美国2月CPI符合预期低于前值，现货黄金探低回升近13美元

北京时间周二(3月14日)20:30，美国公布2月通胀报告，总体与核心CPI年率均符合预期且低于前值。截至发稿，现货黄金下跌7.4美元至1898.78美元/盎司后反弹近13美元至1911.79美元/盎司。


具体数据显示，美国2月CPI年率符合预期值6%，较前值回落0.4个百分点；美国2月核心CPI年率符合预期值5.50%，低于前值5.60%。

CPI数据符合预期表明，很难看到对于美联储下周将加息50个基点的预期复苏。通胀并没有（大幅）下降，但这也不是一个强劲的数据。显然，美联储现在要考虑的是金融稳定问题。

美国2月通胀数据是在3月22日美联储政策会议之前发布的最后一份具有重大影响的经济报告。美联储政策制定者已进入缄默期，通胀数据有助于美联储确定未来政策路径。自去年3月以来，美联储已将基准隔夜利率从接近零的水平上调450个基点至目前的4.50%-4.75%区间。

富国银行的经济学家称：“我们仍然预计通胀将逐渐走低，但这个过程可能是坎坷的，需要时间。尽管过去几个季度出现了一些方向性改善，但物价仍远高于美联储2%的目标，而且劳动力市场吃紧表明通胀压力仍然存在，可能会阻止通胀全面回归2%。”

加拿大皇家银行经济学称：“美国劳动力市场数据表明2023年初经济势头强劲，而具有粘性的高通胀表明可能需要更长时间才能回到2%的目标，这增强了美联储进一步加息的理由。”

美联储政策前景市场有分歧

上周公布的美国2月非农就业数据好坏参半，且美国银行业发生2008年金融危机以来最大的倒闭事件，这促使交易员重新评估他们对美联储利率前景的押注。经济学家们对高通胀是否足以推动美联储3月份再次加息存在分歧，甚至不排除2023年底前降息的可能。

ING驻纽约的首席国际经济学家James Knightley表示：“如果美联储会议是在今天举行，那么你不得不说美联储不会采取任何行动。如果美联储、财政部和FDIC(联邦存款保险公司)的行动有助于稳定市场，那么你不得不说加息25个基点仍然是最有可能的结果。”

摩根大通基金驻纽约首席全球策略师戴维·凯利表示：“应该指出的是，这些问题(银行倒闭)很大程度上是美联储短时间内从实施多年的过度宽松政策转化到过度收紧政策而引发的。鉴于这一现实，美联储现在可能会停止其紧缩周期。”

NatWest Markets首席美国经济学家Kevin Cummins表示：“就我们认为(2月CPI)的重要性而言，考虑到现在的背景，它肯定没有那么大的市场推动力。”事实上，Cummins不再期望美联储本月加息，他认为加息周期已经结束。

Cummins预计，美国经济将在今年下半年陷入衰退。他表示，如果银行停止放贷，硅谷银行倒闭的后果可能会加速衰退。Cummins还预计经济放缓可能会降低通胀。

通胀远未消退

但美联储仍致力于将通胀率降至2%目标，且美联储主席鲍威尔上周告诉国会，美联储可能不得不超预期加息。鉴于通胀远未消退，且劳动力市场仍然吃紧，一些经济学家预计美联储将继续推进其加息行动。

根据纽约联储近期公布的消费者预期调查的中值估计，美国人认为从现在起一年后通货膨胀率将达到4.2%，这比美国人上个月预测的年通货膨胀率低0.8个百分点。但他们预测，三年后通胀年率才会接近美联储2%的目标。

Jefferies的货币市场经济学家Tom Simons预计，美联储将在3月份坚持加息25个基点，“取消加息必须要(CPI)足够疲软，否则将面临通胀预期重新加速的风险，之后可能在不知道环境会变成什么样子的情况下不得不采取更大行动。坚持到底并控制一切是有意义的，他们确实有更多工作要做。”

Simons还补充道，由于存在不确定性，市场现在只关注美联储3月会议。“5月份的会议之后再说，从现在到那时还会发生很多事情，这将帮助我们更好地洞悉前景。”

花旗集团驻纽约首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特表示：“这样做(暂停加息)会让市场和公众认为美联储的抗通胀决心只会在金融市场或实体经济的任何波动时才会出现。”

白宫将出台新举措

就在人们对经济的广泛担忧和经济衰退可能性迫在眉睫之际，白宫周二将出台降低美国人日常生活成本的新举措。一位白宫官员称，这些措施旨在降低医疗保健、家庭供暖和宽带接入价格，并补充说它们将影响“数以千万计的老年人、学生和家庭”。新措施是拜登总统上任后签署成为法律的关键立法努力的结果。

据这位官员称，联邦通信委员会本周将发放额外资金，以支持“平价连接计划”。该计划是两党基础设施法的一项规定，为符合条件的家庭每月提供30美元的互联网服务计划费用抵免，或为居住在部落土地上的家庭提供每月75美元的抵免。该计划有助于为超过1600万个家庭提供负担得起的宽带。

该官员还称，卫生与公共服务部还向各州发放超过50亿美元的低收入家庭能源援助计划资金，以支付美国家庭的家庭取暖费用。拜登政府去年11月宣布分配45亿美元的联邦援助，以帮助通过该计划降低许多美国人的供暖费用，该计划通过基础设施法获得了额外的50亿美元资金。该计划在过去一年中“已帮助超过530万户家庭支付取暖费和制冷费”。

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