- Trái phiếu châu Âu đã tăng mạnh vào ngày giao dịch đầu tiên của năm 2023, một dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang tận dụng đợt bán tháo gần đây để chốt lời ở một số mức lợi suất cao nhất trong hơn một thập kỷ trước khi lạm phát bắt đầu hạ nhiệt.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm tới 14 điểm cơ bản xuống 2,43%, giảm từ mức cao nhất kể từ năm 2011. Lợi suất của các trái phiếu kỳ hạn của Ý giảm 16 điểm cơ bản. Các động thái này có thể được nhấn mạnh bởi khối lượng giao dịch thấp hơn bình thường, với các thị trường lớn vẫn đóng cửa nghỉ lễ.

Với việc Ngân hàng Trung ương châu Âu giáng đòn mạnh vào các thị trường thu nhập cố định bởi tốc độ tăng lãi suất mạnh mẽ có thể đã đi quá xa đối với một số người, trong bối cảnh các dấu hiệu dự kiến cho thấy lạm phát đang chậm lại. Dữ liệu vào thứ Sáu sẽ cho thấy mức tăng giá tiêu dùng hàng năm đã giảm xuống 9,5% trong tháng 12, từ mức 10,1% của tháng trước, theo mức trung bình của 28 dự báo trong một cuộc khảo sát của Bloomberg.

Các chiến lược gia của Commerzbank AG, bao gồm cả Michael Leister, đã viết: "Việc định giá lại lợi suất trái phiếu của Đức cao hơn và "sự sụt giảm có thể xảy ra" trong lạm phát của khu vực đồng euro đang làm tăng hy vọng về một khởi đầu lạc quan trong năm".

Các nhà giao dịch cũng giảm đặt cược vào động thái tăng lãi suất cao nhất của ECB, đặt cược vào 154 điểm cơ bản của việc thắt chặt bổ sung vào giữa năm 2023, so với 160 điểm cơ bản vào cuối ngày thứ Sáu. ECB đã tăng lãi suất thêm 250 điểm cơ bản trong năm nay lên 2%.

Các nhà hoạch định chính sách đang phải vật lộn với lạm phát hai con số, một phần do cuộc khủng hoảng năng lượng do tác động của chiến tranh ở Ukraine gây ra. Thành viên Hội đồng quản trị Joachim Nagel cho biết các biện pháp bổ sung là cần thiết để hạn chế kỳ vọng tăng giá trong tương lai và đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.