- Báo cáo việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ đang ở trong tình trạng tốt, nhưng Bank of America (NYSE:) nhận thấy những rắc rối vẫn ở phía trước.

Vào tháng 9, tổng số việc làm trong biên chế phi nông nghiệp tăng 263.000, đánh bại kỳ vọng tăng 250.000 của các nhà kinh tế. Điều đó cũng có nghĩa là tăng trưởng việc làm của Mỹ đang đi đúng hướng.

Tuy nhiên, Bank of America dự kiến ​​mức tăng trong biên chế phi nông nghiệp sẽ giảm một nửa trong quý 4 năm 2022 và chuyển sang âm vào năm 2023. Trong quý đầu tiên của năm 2023, ngân hàng dự báo rằng Hoa Kỳ sẽ mất khoảng 175.000 việc làm mỗi tháng.

Và không chỉ thị trường lao động bị ảnh hưởng.

Trưởng bộ phận kinh tế Hoa Kỳ Michael Gapen của Bank of America cho biết: “Chúng tôi dự báo suy thoái kinh tế sẽ bắt đầu vào nửa đầu năm tới”.

"Tiền đề là sẽ có một cuộc hạ cánh khó khăn hơn".

Hãy cùng nhìn lại các yếu tố tác động.

Lạm phát, thất nghiệp và Fed

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có nhiệm vụ kép: đảm bảo sự ổn định giá cả và hướng tới việc làm tối đa.

Nhiệm vụ đầu tiên là một thách thức: Giá cả vẫn ổn định. Vào tháng 6, chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ đã chứng kiến ​​mức tăng lớn nhất trong 40 năm. Mặc dù con số tiêu đề CPI đã hạ nhiệt từ mức đỉnh gần đây – tỷ lệ lạm phát của tháng 9 là 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái – thì con số này vẫn ở mức cao đáng lo ngại.

Thị trường lao động – nhiệm vụ thứ hai của Fed – dường như đang ở trạng thái tốt hơn nhiều. Vào tháng 9, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn 3,5%, mức thấp nhất trong nhiều năm.

Với sức mạnh của thị trường lao động và lạm phát tăng quá cao, Fed đang tăng lãi suất mạnh mẽ để kiểm soát mức giá. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất cơ bản lên 75 điểm vào tháng trước, đánh dấu lần tăng thứ ba liên tiếp.

Gapen dự đoán Fed sẽ tiếp tục diều hâu.

Ông nói: “Họ sẽ chấp nhận một số điểm yếu của thị trường lao động để có thể làm giảm lạm phát, và nói thêm rằng “chúng tôi có thể thấy thị trường lao động 6 tháng yếu kém”.

Mặt khác, Gapen cho rằng tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ sẽ tăng lên 5% hoặc 5,5% vào năm tới.

Tác động nhiều hơn đến cổ phiếu?

Triển vọng tăng trưởng việc làm tiêu cực và suy thoái kinh tế có lẽ không phải là điềm báo tốt cho thị trường chứng khoán. Khi nền kinh tế co lại, lợi nhuận của doanh nghiệp thường giảm sút.

Trên thực tế, chứng khoán đã bị sụt giảm – chỉ số đã giảm 25% tính đến thời điểm hiện tại.

Người đứng đầu chiến lược định lượng và vốn chủ sở hữu của Bank of America tại Hoa Kỳ, Savita Subramanian gần đây đã nói rằng chỉ số chuẩn là “đắt”.

Bà nói với CNBC: “Điều tồi tệ nhất là giữ các cổ phiếu trong S&P 500”.

Subramanian gợi ý rằng nếu bạn có dự định đầu tư trong 10 năm, bạn có thể “giữ S&P 500 để theo dõi và chờ đợi”.

“Nhưng nếu bạn đang nghĩ về những gì sẽ xảy ra giữa bây giờ và giả sử 12 tháng tới, tôi không nghĩ rằng thị trường đã chạm mức đáy”.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Subramanian nhìn thấy cơ hội trong các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, năng lượng và chăm sóc sức khỏe. Bà cũng thích "chọn lọc công nghiệp" - đặc biệt là các cổ phiếu nhóm ngành có liên quan đến tự động.