•2022年，全球没有重大监管改革。

　　•然而，收紧欧洲护照制度是今年的一个主要问题。

　　2022年监管机构仍面临动荡全球通货膨胀加剧加息直接影响了金融业参与者。然而，金融服务业没有进行重大的监管改革，尤其是在外汇和差价合约（CFD）交易

　　这并不意味着监管机构对该行业的行为保持沉默。监管机构进行的几项小而重要的改革和言论对经纪人产生了巨大影响。

　　MAP FinTech高级经理兼合规保证部门负责人George Markides表示：“[欧洲监管机构]最终确定新的EMIR 2.0技术标准–EMIR重新设计并推出欧盟的旗舰可持续金融一揽子计划，”

　　澳大利亚也没有看到任何重大的监管改革。然而，澳大利亚证券投资委员会开始执行于2021年10月开始实施的新设计和分销法规。

　　“特别是，需要目标市场确定由于澳大利亚证券投资委员会（ASIC）对有多少金融服务提供商正在为其产品描述合适的投资者表示质疑，因此正在接受审查，”律师事务所负责人苏菲·格伯（Sophie Gerber）、索菲·格雷斯（Sophia Grace）和TRAction Fintech的首席执行官（Co-CEO）解释道。事实上，监管机构也采取了行动针对几家公司目标市场决定不当

　　澳大利亚市场的法规不仅限于澳大利亚证券投资委员会的行动。在以澳大利亚人为目标的广告中，谷歌在澳大利亚的广告限制发现了几个没有AFSL的提供商。这些供应商发现他们的营销渠道被永久切断，或者直到他们能够提供适当的验证。

　　•有问题的护照

　　欧盟，其中通行证制度许可证已到位，监管机构出现了一些混乱。欧洲证券和市场管理局（ESMA）是27国集团的整体监管机构，承认跨境投资活动监管存在缺陷，尤其是塞浦路斯监管机构的权力。

　　对此，塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）表示，其目标是增加监督塞浦路斯投资公司提供的跨境服务所需的人力资源，并“制定其他政策和举措，以提高监督的效率和效力。”

　　此外，法国和荷兰监管机构发表了一份不寻常的声明，指出他们“越来越多地观察到金融公司在其他欧盟成员国获得许可证和欧洲护照的做法，而非其目标受众”，并且这些公司在“提供高风险产品（如差价合约）”方面尤其突出以及消费者对其行为的投诉。

　　Muinmos创始人兼首席执行官Remonda Kirketerp-Möller表示：“因此，AFM和AMF要求将对这些公司的监管权移交给他们，这是一个非常戏剧性的举动，因为这与统一欧洲市场的理念背道而驰！”。

　　•还不止这些

　　本月早些时候，英国金融行为监管局（FCA）发布了一封“尊敬的首席执行官”信，强调其继续关注零售差价合约行业的问题以及“不良行为”。该公司指出，在英国临时通行证制度下运营的欧盟经纪商，并表示其行动已阻止24家公司在过去两年内在英国销售差价合约。

　　Kirketerp-Möller说：“这两件事……告诉我们，监管机构在跨境交易方面正变得越来越积极，我认为这是早该发生的事；而且这一趋势只会在来年加强（保护散户投资者也是ESMA 2023年年度工作计划的一部分）。”。

　　然而，2022年，欧洲的整体外汇/差价合约经纪行业许可制度保持不变。

　　MAP Fintech的Markides表示：“根据MiFID二期2022年没有改变，欧洲经济区投资公司的授权和许可框架或多或少保持不变。”

　　•离岸经纪商仍在非法运营

　　2017年ESMA对杠杆和营销的限制，以及其他全球监管机构的类似举措，为离岸经纪商提供了机会。这些经纪商提供高杠杆率，并通过存款奖金等营销策略吸引客户，而存款奖金在欧盟和澳大利亚等司法管辖区是非法的。

　　Markides表示：“在海外经营的公司，即在欧洲经济区以外拥有业务基地，并在没有适当许可的情况下积极向欧洲经济区（或英国、美国、日本等）招揽客户和/或向其提供/推广服务，都是非法的。”

　　尽管阻止此类经纪商对监管机构来说是一项挑战，但一些监管机构已通过详细调查采取了一些监管行动并施加了压力。

　　Gerber补充道：“支付处理和谷歌广告方面的问题依然存在，并继续对没有顶级监管机构的经纪商施加压力。”。

　　但是，根据Kirketerp-Møller的说法，“我们需要的不是更多的法律，而是更多的执法。”

　　•2023年监管方面的预期是什么？

　　距离2023年还有不到几天的时间，而且已经有新规定的呼声。尽管这些法规可能直接针对cryptocurrencies，但它们也会影响零售经纪商。

　　Markides表示：“2023年，欧盟可能会如期投票MiCA（Markets in Crypto Assets Regulation）试图监管crypto行业，避免未来发生类似FTX的事件，因为FTX的主要问题似乎是完全缺乏商业行为规则。”

　　“我们预计新框架将包围金融体系（包括差价合约经纪商），不允许任何经纪人或投资公司提供crypto或与crypto相关的服务即，不允许任何公司同时作为MiFID投资公司和MiCA Crypto Asset Service Provider。这两个政权将相互独立运作。

　　“对于金融体系（包括差价合约经纪商），除了对MiFID II进行一些小调整外，我们预计现有框架不会有太多和/或实质性的改变，例如欧盟最终同意取消发布RTS 27报告的要求。”

　　此外，监管机构明年可能会集中精力巩固现有的金融服务规则。虽然明年可能不会有任何重大监管改革，但加强监管可能是整个欧洲的一个关键问题。ESMA对CySEC的关注可能会鼓励岛上监管机构进一步加强其监管作用，这意味着可能会有更多执法行动和处罚

　　Kirketerp-Möller表示：“就目前受监管的市场而言，我认为目前的趋势肯定是……加强监管，正如AFM、AMF、FCA和ESMA今年在跨境交易方面的行动所表明的那样。”

　　“当然，对于Crypto等新市场，MiCA和DORA将于明年确定基调，DORA是《数字运营弹性法案》（Digital Operational Resilience Act）。两者都处于不同的审批阶段，但肯定会成为明年监管讨论的中心。”

　　此外，ESMA正在进行的关于关于金融服务许可证通行证的新规定暗示着该地区即将出台更多法规。尽管这些规则不会带来一些重大变化，但欧洲监管机构要求公司在通行证阶段提供具体细节，这可能会给经纪商带来更多监管挑战。